《投资决策与风险防控体系构建》

《投资决策与风险防控体系构建》

主讲：赵艳华老师【课程背景】

2026年1月1日，《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》（国务院国资委令第46号）正式施行 HYPERLINK "https://www.gov.cn/gongbao/2026/issue_12606/202603/content_7061755.html" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 。新办法将责任追究情形由原有的11个方面72种扩展至13个方面98种，新增金融业务和科技创新两大领域，确立“重大决策终身问责” 制度，并首次明确“尽职合规免责” 条款 HYPERLINK "https://www.dongweilawyer.com/newsDetail?id=ea01080f-1c2e-4ebc-a0a4-d67e16022893" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" HYPERLINK "http://www.sasac.gov.cn/n2588020/n2588072/n2591266/n2591268/c35128141/content.html" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 。46号令标志着央企责任追究机制从“事后追责”向“事前防控、事中监督、事后问责”全链条闭环体系的重大跃升 HYPERLINK "https://info.10000link.com/news.aspx?doc=2025122290001" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 。国务院国资委要求中央企业建立投资管理体系，健全投资管理制度，制定投资项目负面清单，提高投资风险防控能力。

投资决策不是“签字即尽责”，风险防控不是“墙上挂挂”，每一笔投资都要经得起审计和巡视的穿透式检验。本课程聚焦投资决策的全流程管控与风险防控体系构建，帮助学员系统掌握“决策科学、程序规范、风险可控、责任可溯”的核心能力。

【课程收益】

看清红线：系统掌握46号令13方面98种追责情形的核心内容与合规底线

掌握流程：学会“立项→尽调→论证→决策→实施→后评价”全链条标准化操作

构建体系：掌握风险识别、评估、预警、应对的全链条风险防控方法论

防范风险：通过真实追责案例，认识投资决策失当的法律后果与问责机制

带走工具：获得投资决策、尽职调查操作指引、风险防控体系框架模板等配套工具

【课程特色】

法规+案例双驱动：以为政策底座，以央企重组、融资创新等真实案例为教学素材

全链条实操导向：覆盖“融资→投资→整合→退出”完整闭环

法商融合底色：“用规则创造价值”法商理念，强调合规是资本运营的生存底线

【课程对象】

国有企业党委书记、董事长、总经理；分管投资/战略/风控的副总经理；战略投资部、资本运营部、风控合规部负责人；董事会秘书、总法律顾问

【课程时间】

1-2（6小时/天）

【课程大纲】

第一单元：认知破局——46号令时代的投资决策新逻辑

1.1 开场破冰

互动投票：你所在企业投资决策与风险防控最大的痛点是？A.决策程序不规范、留痕不完整 B.尽职调查流于形式 C.风险识别滞后，投后管理薄弱 D.对46号令追责红线认识不足。

1.2 46号令：投资决策的“高压线”

98种追责情形

股权投资领域新增追责情形

重大决策终身问责

1.3 当前投资决策的“三大死穴”

死穴一：决策程序不规范——“拍脑袋”决策

案例：3户央企新能源项目违规决策

死穴二：尽职调查流于形式——“走过场”

案例：中建八局并购“踩雷”

死穴三：投后管理薄弱——“只投不管”

案例：某国企投资近900万拍综艺节目收益仅8600元

互动研讨：你所在企业在投资决策中最突出的“形式主义”表现是什么？

第二单元：怎么决——投资决策全流程标准化

2.1 投资决策的“四道关口”

战略关——是否符合主业方向？是否符合“三个集中”要求？ HYPERLINK "https://www.gov.cn/gongbao/2026/issue_12606/202603/content_7061755.html" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 企业主业投资占比不得低于90%。

合规关——是否履行了党委前置研究、董事会决策等程序？ HYPERLINK "https://www.gov.cn/gongbao/2026/issue_12606/202603/content_7061755.html" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 财务关——投资回报率是否达标？现金流能否覆盖？

风险关——尽职调查是否充分？风险评估是否到位？投后整合方案是否可行？

2.2 决策前：立项与论证

“四不上会”原则

未经充分论证的不上会

未经合法合规性审核的不上会

酝酿不充分的不上会

程序不完备的不上会

标准化动作

2.3 决策中：会议与表决

“五步走”标准流程

（清点人数→宣布议题→充分讨论→逐项表决→形成决议 HYPERLINK "https://www.gov.cn/gongbao/2026/issue_12606/202603/content_7061755.html" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 。）

末位表态制——“一把手”最后发言表态，不先定调。

决策留痕的“三必须”

必须记录每个人的发言要点（特别是不同意见）

必须记录表决结果（同意/反对/弃权的具体人数和人员）

必须保存全部决策材料（议题申报、论证报告、法律审核意见）。

2.4 决策后：执行与监督

决策执行的“三个必须”

必须明确责任人、时间节点、质量标准

必须建立执行台账，定期报告进度

必须建立“决策-执行-反馈-调整”闭环

标杆实践：中国中化IMS投资管理“多指标评价”决策模型

第三单元：怎么防——风险防控体系构建

3.1 风险防控的“三道防线”

第一道：制度防线

第二道：流程防线

第三道：技术防线 HYPERLINK "https://cpnn.com.cn/qiye/rongyu/202510/t20251021_1839414.html" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 3.2 风险识别的“四维框架”

政策风险：是否符合国家战略、行业政策、国资监管要求？

市场风险：行业周期、竞争格局、市场需求是否支撑投资逻辑？

技术风险：技术成熟度、知识产权、研发能力是否经得起验证？

合规风险：法律合规、环保安全、数据安全是否存在隐患？

标杆实践：国家电投创新投资“穿透式数字化合规风控”

标杆实践：新兴际华集团“全流程闭环管控”

第四单元：怎么管——尽职调查与投后管理

4.1 尽职调查“十必查”

法商警示：46号令明确将“尽职调查流于形式、未核实关键资产与资质真实性”列为重大违规 HYPERLINK "https://finance.eastmoney.com/a/202605113733112223.html" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 。尽调不再是“走过场”，而是防范国资流失、规避追责风险的核心关口 HYPERLINK "https://finance.eastmoney.com/a/202605113733112223.html" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 。

4.2 投后管理“三道防线”

信息防线：定期获取被投企业财务数据、经营报告、重大事项即时报告。

治理防线：派出董事、监事有效履职，参与重大决策。

整合防线：按并购整合方案推进业务、管理、文化融合。

46号令明确：投资并购后整合不力致管理失控，属于追责情形 HYPERLINK "https://www.dongweilawyer.com/newsDetail?id=ea01080f-1c2e-4ebc-a0a4-d67e16022893" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 。

互动研讨：尽职调查的“深”与“浅”

案例：某国企拟收购一家技术型民企

第五单元：怎么考——责任追究与合规免责

5.1 三级责任体系

46号令明确构建直接责任、主管责任、领导责任三级责任体系 HYPERLINK "https://info.10000link.com/news.aspx?doc=2025122290001" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" ：

直接责任：强令、纵容下属违规，或未经程序直接决定事项 HYPERLINK "https://info.10000link.com/news.aspx?doc=2025122290001" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 主管责任：未按规定履行职责，对分管领域失察

领导责任：对企业重大决策和经营管理负全面领导责任

5.2 集体决策不是“免责盾牌”

5.3 “尽职合规免责”条款

互动研讨：如何“安全决策”？

案例场景：某董事会审议一项重大投资项目，你作为参会董事对项目可行性存疑，但其他董事均表示支持。你该如何决策？如何既能尽职履职又能保护自己？

第六单元：实战演练——投资决策与风险防控方案设计

6.1 任务布置

6.2 小组共创

6.3 小组路演

6.4 讲师点评

第七单元：总结