《私募股权基金“募投管退”全流程运作实务》

《私募股权基金“募投管退”全流程运作实务》

主讲：赵艳华老师

【课程背景】

截至2025年末，我国私募股权、创投基金存续规模达14.77万亿元，近九成科创板上市公司上市前获得过私募基金支持。但行业“大而不强”矛盾突出，募资结构失衡、退出渠道单一、合规事件频发。2023年以来，1805家管理人被采取行政监管措施，5444家被注销登记。2026年，国办54号文确立“1+N+X”制度体系，《私募投资基金信息披露监督管理办法》施行，穿透披露成为核心制度，行业正式进入“准入更严、运作更规范、处罚更刚性”的高质量发展新阶段。与此同时，退出格局深刻变革——并购退出逐步崛起，S基金交易日趋活跃，启明创投5.42亿控股天迈科技、奇瑞15.75亿收购鸿合科技，退出逻辑正从“被动等IPO”走向“主动造通道”。

本课程聚焦“募投管退”全流程，帮助学员系统掌握各环节核心逻辑、实操要点与合规红线。

【课程收益】

看清全貌：理解私募股权基金从“募投管退”全生命周期的运作逻辑与关键节点

掌握实操：学会募资策略、投资尽调、投后管理、退出路径选择等核心技能

读懂监管：理解2026年最新监管框架的核心要求

防范风险：通过真实处罚案例，认识各环节的合规红线与常见陷阱

带走工具：获得募资材料清单、尽调指引、投后管理模板、退出决策矩阵

【课程特色】

法规+案例双驱动：以国办54号文、信息披露新规等最新政策为底座，以真实处罚和失败案例为反面教材

全链条实操导向：覆盖“募→投→管→退”完整闭环

法商融合底色：以“用规则创造价值”的法商理念为贯穿，强调“合规是私募基金的生存底线”

【课程对象】

私募股权基金管理机构合伙人、投资总监、风控负责人；政府引导基金管理人；国有资本投资/运营公司基金管理部门负责人；上市公司投资部负责人

【课程时间】

1-2（6小时/天）

【课程大纲】

第一单元：认知破局——私募股权基金的“新常态”

1.1 开场破冰

1.2 行业现状：大而不强，减量提质

1.3 2026年监管“组合拳”

案例警示：合规的代价

第二单元：怎么募——资金募集与投资者关系

2.1 当前募资形势：回暖但分化

2.2 募资材料与路演要点

2.3 基金条款设计核心要点

关键条款：管理费、Carry分配（瀑布）、关键人条款、LP权益保护、最惠国待遇、禁止投资清单。

法商警示：不得向投资者承诺保本保收益。

互动研讨：LP说“你们和别的GP有什么不同”——如何回答？

第三单元：怎么投——项目筛选、尽调与交易设计

3.1 投资策略与项目来源

3.2 尽职调查“十必查”

3.3 估值方法与条款设计

互动研讨：估值分歧如何破？

第四单元：怎么管——投后管理与赋能

4.1 投后管理的价值认知

4.2 投后管理“三大核心动作”

4.3 投后管理的合规边界

互动研讨：被投企业“失控”了怎么办？

第五单元：怎么退——退出策略与路径选择

5.1 退出格局的结构性变化

5.2 五大退出路径深度解析

5.3 并购退出——正在崛起的主通道

案例：启明创投控股天迈科技

案例：奇瑞旗下基金15.75亿收购鸿合科技25%股权

法商启示

5.4 S基金交易——解决流动性“饥渴”

5.5 退出时机判断

互动研讨：这个项目退不退？

第六单元：怎么防——合规管理与风险防控

6.1 私募基金合规的“五大红线”

6.2 信息披露新规的核心要求

互动研讨：你的机构合规自查清单

第七单元：实战演练——全流程模拟

7.1 任务布置

7.2 小组共创→路演→点评

第八单元：总结收束

8.1 课程核心回顾

募（LP识别+条款设计）→投（尽调+估值+条款）→管（跟踪+赋能+预警）→退（IPO+并购+S基金+回购）→防（合规+信披+风控）

课程总结