《盘活存量·创新融资——国企资产证券化实操与案例解析》

《盘活存量·创新融资——国企资产证券化实操与案例解析》

主讲：赵艳华老师

【课程背景】

2026年“十五五”开局，“十五五”规划首次将资产证券化产品写入国家五年规划，明确“积极推动基础设施REITs常态化发行”，从原则、路径、工具三层面指明方向。《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026-2029年）》将“提升资产证券化水平”列为改革攻坚目标；《城市更新“十五五”规划》明确支持城市更新项目发行REITs和ABS；《国有资产法（草案）》首次将数据资产纳入国资监管；国家数据局定调2026年为“数据要素价值释放年”。

政策东风已至，资产证券化已从金融工具上升为“十五五”国企改革的国家战略抓手。从产业园区到保障性租赁住房，从供热供水到城市更新，从知识产权到数据资产——国企手握大量优质存量资产，如何通过ABS将其转化为流动资本、优化报表、降低负债率，是政府及国企决策层的核心课题。本次培训聚焦ABS，紧扣“十五五”战略，通过大量真实案例深度剖析，帮助领导干部与国企决策层建立ABS的战略认知与决策框架。

【课程收益】

读懂政策——深入理解“十五五”规划对资产证券化的战略定位与政策红利

看清路径——系统梳理基础设施、城市更新、保障性住房、数据资产、知识产权等各类资产的证券化路径

对标先进——深度剖析各类型ABS/REITs真实案例，覆盖“十五五”重点方向

科学决策——理解“出表/不出表”等核心决策逻辑，建立合规直觉

学以致用——通过案例研讨与分组互动，形成可落地的行动思路

【课程特色】

战略高度——紧扣“十五五”规划与国资国企改革顶层设计，政治站位高

全资产类型覆盖——产业园区、城市更新、保障性住房、供热供水、公共交通、仓储物流、知识产权、数据资产、供应链金融等一网打尽

全产品线覆盖——收费收益权ABS、持有型不动产ABS（机构间REITs）、公募REITs、CMBS、类REITs、ABCP等

决策层定位——精准阐述决策逻辑、操作路径与风险红线

案例驱动——真实案例深度剖析“决策背景+创新点+实操要点+可复制经验”

【课程对象】

政府部门领导干部、国资委系统监管人员、国有企业董事长/总经理/副总经理/总会计师等决策层人员

【课程时间】

半天（3小时）

【课程大纲】

第一单元：“十五五”战略框架与资产证券化政策解读

1.1 “十五五”规划对资产盘活的战略定调

1.2 资产证券化的国家战略地位

资产证券化——从金融工具上升为国家战略抓手

1.3 国有资产监管新框架

《国有资产法（草案）》首次将“数据资产”纳入国有资产监管范畴

国资委“一利五率”考核新要求——资产证券化如何助力国企达成考核目标

红线案例：某地城投因虚假基础资产发行ABS被追责的警示

互动研讨——政策认知与战略协同

“十五五”规划首次将ABS写入国家五年规划，对贵单位意味着什么战略机遇？

在“做优增量、盘活存量”的原则下，贵单位哪些资产最应优先盘活？

作为政府/国资委人员，在ABS推进中应重点把控哪些风险环节？

第二单元：资产证券化基础认知与决策逻辑

2.1 什么是资产证券化——决策层需掌握的核心逻辑

资产证券化的本质

核心三要素

国企为什么要做资产证券化

2.2 优质基础资产的识别标准

三大特征

国企常见可证券化资产类型全景图（按“十五五”重点方向分类）

决策要点：什么资产“坚决不能碰”？

2.3 核心决策：出表还是不出表？

决策矩阵与政府视角下的监管影响

第三单元：“十五五”重点方向ABS案例精讲

3.1 城市更新类ABS/REITs（“十五五”重点方向）

案例：某一线城市老旧工业厂区城市更新ABS

3.2 保障性租赁住房/公租房ABS（“十五五”民生重点）

案例：浦开集团保障性租赁住房绿色ABS

案例：滨湖国控保障性租赁住房CMBS

3.3 产业园区/工业园区类ABS

案例：外高桥集团持有型不动产ABS

案例：宜昌产投工业园区蒸汽供热ABS

案例：西安经发创新工业园机构间REITs

3.4 供热/供水/公共交通等公用事业ABS

案例：咸阳供热低碳转型挂钩ABS

案例：信阳供水收费收益权ABS

案例：兰州城乡公交收费收益权ABS

3.5 知识产权ABS（“十五五”创新驱动重点）

案例：广东农垦知识产权ABS

案例：郑州高新区知识产权ABS

3.6 数据资产ABS（“十五五”数字中国重点）

案例：咸宁城发集团停车数据ABS

案例：广西一键游数智集团

3.7 供应链金融ABS/ABCP（“十五五”产业链韧性重点）

案例：潍坊首单供应链ABS增信项目

案例：夷陵国控供应链ABS

3.8 绿色/碳中和/低碳转型ABS（“十五五”双碳目标重点）

案例：国家电投-山东能源蓝色碳中和ABS

案例：新疆立新能源清洁能源类REITs

3.9 轨道交通/高速公路/桥梁类REITs（“十五五”基础设施重点）

案例：合肥轨道集团类REITs

案例：中交集团长江大桥类REITs

3.10 乡村振兴/共同富裕ABS（“十五五”区域协调重点）

案例：江苏铁路乡村振兴ABS

案例：浙江二轻集团共同富裕ABS

分组研讨

结合“十五五”规划方向和贵单位实际，哪一类资产最适合作为ABS的“首单试点”？判断标准是什么？

推进ABS，最大的障碍（资产确权/部门协调/数据治理/审批流程）可能是什么？

作为政府/国资委人员，您认为在ABS推进过程中应重点把控哪些环节？如何将ABS纳入“十五五”国有资产盘活整体规划？

第四单元：政企协同行动路线图与总结答疑

4.1 “十五五”期间政企协同的三步走战略建议

4.2 ABS全流程风险防控与合规要点

4.3 互动答疑与总结