境内企业香港上市实务操作（2天）

境内企业香港上市实务操作

讲师：雷勋华 时长：2天



课程收益

← 掌握香港上市的4大方式

← 掌握上市应该开展的准备工作、发行架构、资金出境方案和企业估值方法

← 掌握H股上市法规依据、流程及审核要点

← 掌握红筹架构模式及其搭建方法

← 掌握法律合规的15个方面的要求及其合规方法

← 掌握财务合规的16个方面的要求及其合规方法

← 运用大量案例来帮助学员对知识点的理解



课程对象：公司股东、董事长/副董事长、董事、监事、经理/副经理、董事会秘书、投

资总监、风控总监、财务总监、审计总监、投资经理、风控经理、财务经理、审计经理

、证券事务代表/IRM人员、项目经理、风控人员、财务人员、审计人员、公司其他管理

人员；投行人员、会计师、律师、资产评估师；资产管理机构人员、政府从业人员、金

融机构从业人员、财务顾问机构人员、资本爱好者等





课程特色：案例多，互动环节多，咨询式授课，实战派风格，追求“落地”文化



客户代表：中国能建（2期）、中广核、浙江清华长三角研究院、上海交大、浙江大学



课程大纲

模块一 香港上市概述

■ 境内企业香港上市方式

➢ H股上市

➢ 红筹上市

➢ 存托凭证

➢ 第二上市

■ H股模式与红筹模式对比

■ 境内外上市方案选择

➢ 境内A股还是香港上市

➢ H股模式还是红筹模式





模块二 香港上市流程与发行架构

■ 上市准备

➢ 聘请中介机构

➢ 制定工作计划

■ 发行架构

➢ 发行架构的含义

➢ 回拨机制与绿鞋机制

➢ 基石投资者与锚定投资者

➢ 投资者解除沟通计划

➢ 研究报告

➢ 提高定价

■ 资金出境方案

➢ 境内投资者资金安排通道

➢ QDII操作路径

■ 企业估值

➢ 可比公司法

➢ 收益现值法

【案例分析】万达商业地产香港IPO的估值

【案例分析】××生物科技公司香港IPO的估值



模块三 H股模式

■ H股上市法规依据

➢ 境内相关法规依据

➢ 香港规则体系

■ H股上市流程

➢ 股份改制规定及流程

➢ 境内企业上市程序

➢ 境内监管部门审批的申请材料

【案例分析】泰格医药香港上市流程

【案例分析】蚂蚁集团香港上市流程

■ H股上市审核要点

➢ 中国证监会关于H股上市审核要点

➢ 中国证监会常见反馈问题

➢ 联交所审核要点

➢ 联交所常见反馈问题

➢ 联交所审核思路

【案例分析】蚂蚁集团香港上市分析

【案例分析】飞书深诺香港上市分析





模块四 红筹模式

■ 非VIE模式的红筹架构

【案例分析】嘉艺控股上市架构图

【案例分析】新兴印刷上市架构图

■ VIE模式的红筹架构

➢ 典型架构

➢ 为什么要用VIE模式

➢ VIE协议

【案例分析】小米的红筹架构

【案例分析】中国联通的红筹架构

■ 常见红筹架构搭建思路

➢ 换身份思路

➢ 两步走思路

【案例分析】SOHO红筹架构搭建思路

【案例分析】嘉士利红筹架构搭建思路



模块五 法务合规（15个方面）

■ 历史沿革

■ 业务合规

■ 土地房产

■ 37号文登记

■ 10号令规避

■ 关联方资金拆借

■ 报告期内处罚

■ 环保

■ 安全生产

■ 税务

■ 同业竞争

■ 关联交易

■ 社保和住房公积金

■ 知识产权

■ 涉诉问题

【案例分析】将用大量案例对每个问题进行讲解



模块六 财务合规（16个方面）

■ 香港上市财务要求

■ 企业重组

■ 企业合并

■ 商誉

■ 股份支付

■ 关联交易

■ 收入

■ 社保和公积金

■ 可赎回可转换优先股

■ 上市费用

■ 投资性物业

■ 研发费用

■ 香港IPO会计师报告

■ 其他与会计师相关的内容

■ 财务及内控合规

■ 财务舞弊

【案例分析】将用大量案例对每个问题进行讲解