人民币对外升值、对内贬值的趋势已经持续几年了，去年以来，这种趋势出现了加速势头。一些经济学家称此现象有悖常理。其实，这恰恰是市场的正常反应。当人民币汇率被严重低估，又不能通过升值回归均衡时，就必然通过对内的贬值来实现与美元的合理比价。当其他条件不变时，国内的通货膨胀就意味着本币对外升值，只不过这两种...