经济学研究表明：实际利率并非影响现实中人们投资行为的关键变量，对现实经济的认知模式比实际利率更重要。因此，正利率规则的真义应该是通胀预期企稳，即名义利率与未来预期通胀率之差为正。为正确引导预期，央行当务之急应当是通过货币政策执行报告明确廓清正利率规则内涵，同时在准备金政策操作声明中注入遏制通胀的含...

　无论何种抑制通胀政策，从其着力点来讲，都不外乎作用于供给和需求两个基本方面。而人民币加快升值通过进、出口和国际收支途径，能够在上述两个方面均会起到一定的积极作用。 　　在供给方面，我国本轮物价上涨首先由粮价上涨发动，此后进一步受到肉、蛋、食用油、原油、金属等价格轮番上涨的推波助澜。虽然我国粮食自给...

　在2008年的货币政策中，最受非议的是央行在去年末窗口指导中实际引入的信贷限额管理。然而，从考察调控目标与政策手段是否匹配的角度，当前央行所采取的货币、信贷双稳定的政策取向是很有针对性的。当然，还应该考虑如何对既定额度进行有效分配，实现资源最优配置的效果。 　　货币需求与供给共同冲击 　　央行在2...

　进入2008年，人民币先是快速升值，4月10日破7之后却又徘徊不前。这种人民币汇率升值节奏的骤然改变，一下子让市场变得极不适应。我们认为，这实际上是多种因素影响造成的结果；由此也显示，近期人民币汇率走势可能再度到了十字路口。 　　在政策方面，我们认为第二季度或第三季度，很可能再度宣布人民币兑主要币...