财务管理培训
讲师:辛玉军 发布日期:08-27 浏览量:1080
学习点一、财务基础概念和企业资产负债表
企业拥有的所有权，可以用资金量化衡量的、有形或无形的、可以为企业带来收益的资
源称为资产。
企业对外取得资源包括两部分：
一部分是向股东取得的资源，称为所有者权益或称净资产；
一部分是向银行、供应商、员工、国家等机构取得的资源称为负债。
净资产＝资产－负债
企业的资金使用策略分析，和状态分析
企业的资金占用时间周期和来源可使用的时间周期分为长期和短期。长期：周期超过一
年
短期：周期短于一年
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稳健型
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保守型
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风险型
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沙盘模拟的公司的资产负债表见下图：
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学习点二、损益表和公司的经营
模拟企业的经营
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损益表编制
首先支付利息，利率10％
列明折旧每年5百万
编制损益表
[pic]
资产负债表的编制
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学习点三：抛开财务看财务
经营的关键指标
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经营者满意度指标来自于公司的投资回报率
所有的满意度指标来自于公司的股东权益回报率
该公司的问题和潜在的解决方案
[pic][pic][pic]
推动方案的实施，采取变革的措施
变革后
编制损益表
[pic]
资产负债表的编制
[pic]
分析公司的经营指标
企业的变革对企业带来的财务收益在那些方面：
1．
2．
3．
4．
5．
学习点四 运营资金分析和管理
运营资金的概念和运营资金的供给
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运营资金的需求
[pic]
企业的现金浮量＝运营资金的供给＋短期借款－运营资金的需求
现金流量表
现金流量表是描述企业现金流变动因素的报表。
现金流量表的构成：
1. 期初的现金额
2. 经营活动引起的现金流变动额
i. 经营得到的现金收入，指现金销售收入
ii.
经营活动的现金支出，包括以现金支付的供应商货款、人员工资、市场
推广费、管理费、部分财务费，经营性税务支出等。
3. 投资活动引起的现金流变动
i.
投资引起的现金流出，包括：固定资产、不动产、无形资产的投资、长
期投资中现金的投资等等。
ii.
投资活动引起的现金收入，包括出卖固定资产、不动产和无形资产，长
期投资中以现金得到的投资回报和以现金形式收回的投资等等。
4. 融资活动引起的现金流的变动
i.
融资活动引起的现金流的流出，包括：归还贷款，支付股利，股东撤资
等等
ii. 融资活动引起的现金流的流入，包括增加贷款，股东增资等等
5. 现金变动总额＝2＋3＋4
6. 年末现金额＝1＋5
学习点五：创造价值策略——财务分析
• 价值是如何创造的？
毛利率
毛利率是指每一元销售额创造的毛利，如果毛利太低，则说明制造成本太高或售价太低
。
该比率可使我们：
• 比较不同行业和产品的吸引力，
• 分析并寻求改变
• 观察跟踪不同时间段的表现
销售回报率
销售回报率告诉我们：
• 每笔销售收入带给我们的利润
• 企业增值的效率
• 行业的特点和企业的地位
如果毛利率高而销售回报率太低，则说明企业的管理费用太高了。
资产周转率
资产周转率显示：
• 资产对产生销售收入的贡献度
• 资产的利用效率
• 如果企业进行了大量新投资，则企业的资产周转率就不会太高
投资回报率
投资回报率告诉我们：
• 资产增值的能力如何
• 是否高过企业的资金成本
• 是否值得在增加投资
何处投资?
投资回报率
投资回报率是营业利润除以总资产后的数值，衡量企业投资的成效。营业利润高，则
为股东创造价值；利润少或为负（亏损），破坏股东价值。
我们计算投资回报率可以采用不同的维度。某一产品或项目的投资回报和时间维度的
公司总体的投资回报。新兴业务在成长过程中很难获得高额的投资回报率，因为企业要
盈利，就必须为市场营销和发展投入大量的资金与成本。一旦业务成熟，特别是当此业
务成为行业领袖时，它就可以获得高额利润。商业策略是关于如何运用今日资源来获得
明日利润的学问。同样，一家公司如果开展了大量的新业务，则当年很难有很高的投资
回报。而如果一家企业的业务都处于成熟阶段，则其投资回报率较高。一家大公司有能
力开创一项尚未高盈利的产品，以求在以后的经营中获益。但是这家公司本身必须拥有
足够的资金来源来补充低利润产品，这样整个公司才能保持盈利。
企业抗风险能力
如何降低企业的运营风险？
债务重组
增加投资
增加盈利能力
现金流是否健康
现金流＝
企业取得现金的能力对于企业而言至关重要。良好的现金流使企业生存，发展和壮大的
基础。
如何改进现金流状况呢？
“开源节流”如何落实
企业是否面临现金短缺
速动比率＝ ×100
许多公司都是由于无法偿还到期债务破产的
如果你无法偿还到期债务，你不得不依赖于处置资产。
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资产
负债
所有者权益
现金
应收帐款
其他应收款
存货（材料、在制品、产成品）
待摊费用
固定资产
长期投资
无形资产
长期待摊费用
资产总计
短期借款
应付帐款
预提费用
其他应付款
长期债券
长期贷款
负债总计
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
资金
占用
资金
来源
流动资产
流动负债
长期资产
长期负债和股东权益
短期占用
长期占用
长期来源
短期来源
流动资产
流动负债
长期资产
长期负债和股东权益
短期占用
长期占用
长期来源
短期来源
≒
≒
流动资产
流动负债
长期资产
长期负债和股东权益
短期占用
长期占用
长期来源
短期来源
>
<
流动资产
流动负债
长期资产
长期负债和股东权益
短期占用
长期占用
长期来源
短期来源
<
>
资产 年初
现金和银行款项 8
应收帐款 20
原材料库存 8
在制品 14
成品 20
总流动资产 70
厂房设备ࠀ 20
不动产 10
总固定资产 30
总资产 100
负债和股东权益 去年
贷款 60
总负债 60
年初股东权益 40
本年度净利润 0
总股东权益 40
总负债和股东权益 100
应收帐款到期；应收帐款付现
事件！看这一期的市场行情
更新装配；把装配线上的产品（2个）移到成品库存（X，Y各一个）
更新生产；把加工线上的两个在制品移到装配线，并支付加工费用2×1M，每个在制品支
付1M的加工费用
新的生产指令－付2×1M；移动2个原材料库存到加工线上每个付1M的生产费用。
原材料和零部件的交付，从供应商收到两个原材料，每个付2M
支付1M的研发费用
支付6M的销售和管理费用
去年 今年
销售额 ＋ 55
售出商品成本 － 22
毛利 ＝ 33
管理费用 － 20 .
研发 － 2
折旧 － 5 .
共同成本总计 － 27
营业利润 ＝ 6
利息和费用 － 6 .
税前利润 ＝ 0
税款（33％） － 0
年净利润 ＝ 0
资产 去年 今年
现金和银行款项 8
应收帐款 20
原材料库存 8
在制品 14
成品 20
总流动资产 70
厂房设备 20
不动产 10
总固定资产 30
总资产 100
负债和股东权益 去年 今年
贷款 60
总负债 60
年初股东权益 40
本年度净利润 0
总股东权益 40
总负债和股东权益100
变革前 变革后
销售额 ＋ 59
售出商品成本 － 24
毛利 ＝ 35
管理费用 － 18 .
研发 － 3
折旧 － 5 .
共同成本总计 － 26
营业利润 ＝ 9
利息和费用 － 6 .
税前利润 ＝ 3
税款（33％） － 1
年净利润 ＝ 2
资产 去年 今年
现金和银行款项 15
应收帐款 20
原材料库存 8
在制品 14
成品 20
总流动资产 77
厂房设备 15
不动产 10
总固定资产 25
总资产 102
负债和股东权益 去年 今年
贷款 60
总负债 60
年初股东权益 40
本年度净利润 0
总股东权益 40
总负债和股东权益100
销售收入
59 M( M
销售成本
24 M( M
速动资产
35M( M
存货资本
42M( M
贡献
35M( M
公共成本
26M( M
流动资产
77M( M
固定资产
25M( M
营业利润
9M( M
资产合计
102M( M
资产回报率
%
利息+税金
7M( M
净利润
2M( M
权益报酬率
%
业主权益
42M( M
负债
60M( M
运营资金
长期资产
长期负债和股东权益
可以长期投入运营的资金量
长期占用
长期来源
流动资产除去现金
流动负债除去短期借款
企业运营的
资金需求量
短期占用
短期来源
现金
应收帐款
其他应收款
存货（材料、在制品、产成品）
待摊费用
固定资产
长期投资
无形资产
长期待摊费用
短期借款
应付帐款
预提费用
其他应付款
长期债券
长期贷款
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
销售收入
MM
销售成本
M
速动资产
M
存货资本
M
贡献
M
公共成本
M
流动资产
M
固定资产
M
营业利润
M
资产合计
M
资产回报率
%
利息+税金
M
净利润
M
权益报酬率
%
业主权益
M
负债
M
毛利
销售收入
毛利率= ×100%
营业利润×100
销售回报率=
销售收入
资产周转率=
销售收入
总资产
投资回报率=
营业利润×100
总资产
负债总额×100
权益负债率＝
剩余股东权益
速动资产
短期债务
