国企混合所有制及银行风险控制

《国企混合所有制及银行风险控制》



课程大纲



冯鹏程老师的课堂以“理论联系实际、讲授与案例相结合、互动式”为特点，通过

科学完善的课程体系，运用灵活互动的教学方式为学员提供精美丰盛的思想盛宴！

适用学员：

1．国有企业、银行系统的负责人及核心管理团队；

2．相关部门负责人。

课程收益



通过了解国有企业体制改革的政策和导向，进而了解由改革带来的银行业务即将面临的

风险。以问题解决为导向，不仅“授之以鱼”，更“授之以渔”，为金融系统在经济新政策

及新常态下做好风险防范工作提供新的方法和新的思路。











前 言



银行对于企业是否贷款或者是否给予投资，风控程序和关注点其实应该是一样的，无所

谓国有企业和民营企业。但是在中国国有企业具有其特殊性，特别是大型的央企和国企

，有国家信用作为明面或者隐形的担保，所以银行在贷款时更愿意给国企而不是民企贷

款。但是从科学的角度来看，不管是国企还是民企我们都要采取科学有效的风控手段来

避免风险。



针对过有企业混合所有制，中央还没有一个全面的的混合所有制方案出台，各个城市正

在摸索中实践。从各地情况看，有国有企业继续控股，民营企业参股；也有部分民营企

业控股，国有企业参股。不管是哪种，银行对于这些企业的贷款和投资，不能再像以前

一样只看重是否国家信用作为担保，而是都要采用一视同仁的态度，将他们作为市场化

的主体利用科学风控的手段来判断。



第一部分 国有企业混合所有制

第一章 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》原文中涉及国资部分

（一）坚持和完善基本经济制度

（二）完善产权保护制度

（三）积极发展混合所有制经济

（四）推动国有企业完善现代企业制度

（五）支持非公有制经济健康发展

第二章

对《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》原文中涉及国资部分的理解

（一）国有资产管理改革再加速

1）政策基调：混合所有制

2）尝试向管理资本转变

3）逐步放开竞争性行业

（二）混合所有制不过是一个名词，而且不是一个新鲜的名词。十八届三中全会虽然将

其写进决定，但具体如何建立混合所有制，需要在实践中探索。

而要真正做到市场对资源配置的决定性作用，就要改变政府与企业的关系，必须要改

革现有法制和政治体系。

（三）混合所有制的设计要素

1、改制后企业能够进一步进行市场化运作，包括决策以盈利为主导，董事会治理市场化

等。

案例：国药控股“混合”竞争力强：首要以民企为主导

2、形成一定意义上的管理层持股，核心管理层的切身利益和企业利益最大程度一致化。



案例：中集集团

第三章 国企混合所有制与资本运营

国企混合所有制要借助资本运营

（一）资本运营

1、资本运营是企业财富最大化的重要手段

2、企业如何进行资本运营（投融资）

（1）投资关注要点

（2）融资（退出）三种形式及时机

（3）企业估值

（4）其他

（二）国企混合所有制过程中的资本运营形式

1、资本运营1.0模式



在资本运作过程中，以国有资产管理平台为中心的自主外延式拓展是最直接的方式。从

平台资本拓展的差异看，此模式大致可分为产业投资/集团、国有资本运营公司/中心两

个类别。

案例：中石油管道联合有限公司

案例：北京国有资本经营管理中心

2、资本运营2.0模式

引入投资者，成为公众公司、实现整体上市。

案例：绿地集团

3、资本运营3.0模式

在新一轮国企改革的过程中，以国企资本或国有资产管理中心资本为纽带开展市场化资

本运作的探索逐步升级，PE机构联合国企设立并购基金/产业基金的例子会不断增多。

案例：中科招商兰州工业发展基金

案例：中科招商大唐电信并购基金

案例：德益消费升级产业基金



第二部分 对融资企业的判断标准及风险控制



一、看准一个团队

二、发掘两个优势

三、弄清三个模式

四、查看四个指标

五、理清五个结构

六、考察六个层面

七、落实七个关注

八、分析八个数据

九、走好九个程序　

十、报告十个内容



注：本课件属对外经济贸易大学中国资本运营研究中心冯鹏程教

授独家开发，未经作者本人允许不准使用！