《国有企业融资管理及租赁准则解析》

《国有企业融资管理及租赁准则解析》

主讲人 胡冬梅

【课程背景】

国企投融资项目的可行性研究要是要清晰阐述“为什么投、投什么、怎么投、预期效果如何”等问题，并在严监管、终身追责背景下，不仅要关注“能不能做”，更应关注潜在风险，有底线思维，回答“做不好怎么办”。国企投资项目可行性研究报告的可研报告，是投资决策、国资审批备案、资金筹措的核心文件。其内容的完整性、合规性、专业性，直接决定项目能否顺利通过审批、落地实施。不同于普通民企可研报告，国企项目受《中央企业投资监督管理办法》（国资委令第34号）、《投资项目可行性研究报告编写大纲及说明》等多重国资监管约束，需严格遵循编写规范，兼顾项目的实操性与风险可控性。资产租赁已成为国有企业盘活存量、提升收益的主渠道，但“公开性+评估定价+合同约束+履约监管”任何一环松动，都可能演变为资产流失的“蚁穴”。唯有以制度为纲、以数字为器、以问责为盾，构建“全流程嵌入、全周期监测、全责任可追溯”的长效机制，才能真正实现“租赁不流失、收益不缩水、干部不问责”的多赢格局。新租赁准则的核心变化是，取消承租人关于融资租赁与经营租赁的分类，要求承租人对所有租赁（选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外）确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。本课程针对融资管理、租赁会计核算等方面的问题展开解析。

【课程收益】

1. 剖析现代租赁模式的概念、特点、适用范围及相互关系

2. 把握国有企业资产租赁相关管理要求及风险

3. 准确识别租赁的类别，进行税会差异调整

4. 掌握评价理论与方法、提升评价知识与技能

5. 学会投资项目经济评价的基本概念、原理和方法

6. 熟练运用各种评价指标和模型对投资项目进行定量分析

7. 培养综合分析能力、提升决策能力、提高投资决策的准确性

【课程对象】

投资公司及金融机构、投资集团投资部管理人员及前中台人员；企业财务人员如财务总 监、财务经理、会计主管、总账会计、税务会计；

【课程时间】

6小时

【课程大纲】

一、国企融资合规要求

1. 银行贷款融资合规流程

1）总体要求：

2）国企银行贷款需遵循"三重一大"决策程序与国资监管双重约束

3）核心流程

4）融资计划编制

——梳理下一年度资金需求（项目投资、债务偿还、运营资金）

——制定《年度融资计划》，明确融资项目明细

——提交董事会审议形成决议文件

5）计划审核与备案

——上报国资委审核

——重大融资目须进行专项风险评估

——报政府/集团公司审定

6）方案执行与备案（签约前）

——制定具体融资方案，明确金融机构、金额、综合成本率、期限

——签约前必须完成备案：严禁"先签约后补批"

7）资金到账与使用

——按合同约定用途使用资金，不得挪作他用

——银行实施贷后监控，定期审查财务报表与资金流向

8）关键合规红线：

——资产负债率标准

——融资限制

9）2、债券发行国资备案要求（中央企业）

10）备案材料清单：

——集团公司年度债券发行计划请示

——年度债券发行计划表（含存量债券、发行额度、品种、期限、利率、用途、偿付计划

11））

——可行性研究报告（宏观经济、行业状况、企业财务、偿债能力、风险防控机制）

——董事会决策文件

——其他必要文件

12）国资委审核要点：

——主业发展资金需求合理性

——公司治理机制健全性

——资产负债水平（超警戒线企业严格管控额度）

——风险防控机制建设情况

13）严禁：短债长投、兑付期限过度集中、资金空转脱实向虚

14）子企业发债管控：

——严格限制信用评级低、产权层级低、发行利率明显偏高、违约风险未解决的子企业发

15）债

——子企业发债审批权上收至集团公司

——永续债发行须科学论证必要性，控制占净资产比重

16）地方国企外债特殊要求：

——持续经营不少于3年

——作为独立法人承担偿还责任，政府不得提供担保或承诺财政偿还

——承担政府融资职能的企业，外债仅限偿还未来一年内到期的中长期外债

——严禁募集说明书中掺杂与政府信用挂钩的误导性宣传

二、投资项目的可行性研究

1. 可行性研究的作用

1）投资决策的依据

2）确定建设项目和编制设计任务书的依据

3）筹措资金和申请贷款的依据

4）同有关单位签订合同和协议的依据

5）申请项目建设执照的依据

6）与外商谈判的依据

7）2、可行性研究的三个领域

8）市场需要(或国民经济需要——)市场是前提

9）财务经济——财务经济是核心

10）①财务评价的内容

11）②费用收益的识别和基础财务报表编制心资金筹措

12）③财务效果计算

13）生产技术——生产技术是手段

三、市场需求分析——用数据“透视”未来

1. 宏观环境分析（PEST分析）

1）政策环境

2）经济环境

3）社会环境：

4）技术环境

5）2、行业与市场现状分析

6）行业生命周期、供需现状、技术发展趋势、政策监管环境

7），预测未来3—5年市场规模与发展前景

8）梳理行业竞争格局，对比国企自身与竞争对手的优势、劣势。

9）行业当前的市场容量、市场规模、发展速度和竞争状况；

10）产业集中度、行业壁垒、产业链分析。

11）3、需求预测方法

12）定性预测：

13）定量预测：

14）市场规模测算：

15）4、数据来源的“三性”要求

16）权威性

17）时效性

18）一手数据

19）5、竞争格局分析

20）波特五力模型

21）、SWOT分析

四、投融资方案——资金从哪里来、怎么花

1. 投资估算：每一笔钱都有依据

1）建设投资

2）流动资金

3）整合费用

4）2、资金来源与融资结构

5）自有资金

6）债务融资

7）权益融资

8）财政资金

9）3、融资结构设计需关注以下要点：

10）资本结构优化

11）创新融资工具

——权益并表类REITs

——战略投资

12）杠杆结构设计

13）投资进度安排

14）4、国有资产保值增值论证

15）5、资金来源真实性和合规性审查

16）自有资金是否真实到位（需附银行流水或审计报告）；

17）银行贷款是否取得授信意向书（需附金融机构盖章文件）；

18）财政资金是否纳入预算（需附财政部门批准文件）；

19）是否涉及违规借贷、变相举债等行为。

五、风险防控——不是“有没有风险”，而是“有没有准备”

1. 核心风险类型及防控要点

1）政策风险——盯紧“红头文件”

2）市场风险——“做足调研”，避免“想当然”

3）财务风险——“防住现金流断裂”，不能“只看利润”

4）法律风险——“守住合规底线”，不能“踩红线”

5）国有资产流失风险（国企特有重点）

6）运营风险

7）2、需重点防范的风险类型。：

8）资产评估不实导致的低评低估；

9）关联交易导致利益输送；

10）合作经营中国有权益被侵蚀；

11）合资合作中国有资产被不当处置。

12）3、风险量化评估方法

13）敏感性分析

14）情景分析

15）蒙特卡洛模拟

16）项目关键财务指标

17）4、风险管理制度建设

18）业务管理、风险管理、内部监督“三道防线”。

19）风险防控措施的实操要求

——风险类型

——风险描述

——发生概率

——影响程度

——防控措施

——应急预案

六、新准则下融资租赁的会计处理

1. 、新租赁准则变化及分析

1）1、租赁识别（租赁定义）

2）是否存在已识别资产

3）客户是否有权获得因使用权资产所产生的几乎全部经济利益

4）客户是否有权主导资产的使用

5）2、租赁的分拆与合并

6）合同中同时包含租赁和非租赁部分的分拆

7）同一时间或相近时间订立的两份或多份合同的合并

2. 关于承租人会计处理

1）1、关于折现率

2）2、关于使用权资产

3）3、关于租赁负债

4）4、关于租赁变更

5）5、关于短期租赁与低价值资产租赁

3. 、出租人的会计处理

1）1、出租人的租赁分类

2）租赁开始日的确认

3）融资租赁的交易实质确认

4）经营租赁与转租

5）2、出租人对融资租赁的会计处理

6）租赁开始日与租赁期开始日

7）融资租赁投资净额

8）租赁收款额

9）生产商或经销商作为出租人的融资租赁

10）融资租赁合同变更

11）3、出租人对经营租赁的会计处理

12）经营租赁收入确认方法

13）与租赁相关的费处理

七、折现率选择与资本化/费用化边界判定（结合国企资产特性）

1. 折现率选择的法定顺序

1）租赁内含利率

2）承租人增量借款利率

3）2、国企增量借款利率的确定要点

4）国企特殊考量：

——集团统一利率体系

——信用优势的体现

——资产特性的匹配

——合同约定利率

——外部证明依据

5）资本化与费用化的边界判定

——基本原则

——资本化三个必要条件（须同时满足）：

——资产支出已经发生

——借款费用已经发生

——必要购建或生产活动已经开始

八、租赁业务财务报表披露规范及国资备案要求

1. 财务报表列报规范

1）资产负债表列示：

——使用权资产：作为非流动资产列示；

——租赁负债：区分一年内到期部分及其余部分

——累计折旧和减值准备应单独列示或附注披露。

2）利润表列示：

——使用权资产折旧：

——未确认融资费用摊销：

3）现金流量表列示：

——租赁付款额的本金部分

——租赁付款额的利息部分

——短期租赁和低价值资产租赁支付仍在“经营活动”现金流量中

4）2、财务报表附注披露要求

5）至少应披露以下信息：

——各类使用权资产的期初余额、本期增加、本期减少、期末余额；

——各类使用权资产的累计折旧和减值准备的变动情况；

——租赁负债的账面价值、变动情况及到期期限分析；

——增量借款利率的确定依据及适用的利率水平；

——短期租赁和低价值资产租赁的确认豁免适用情况；

——租赁相关的利息费用金额；

——租赁活动对现金流量的影响；

——重大租赁合同的期限结构、续租选择权、终止选择权等关键条款。

6）3、国企资产租赁的国资备案要求

7）制度建设层面

8）决策与审批层面：

9）招租与定价层面：

10）资产评估与备案层面：