《银行同业投资与监管》

《银行同业投资与监管》

主讲：曲融老师

【课程背景】

银行同业业务是银行主要业务之一，是银行业高质量发展的重要支柱，主要包括同业

股权投资，同业债权投资，和同业流动性投资。对于同业股权投资，从目的上看，除业

务拓展、定向纾困、政策指导等原因外，部分银行持有异地同业股权原因有待研究，这

也是理解银行同业股权投资行为的关键。对于银行同业债权投资，微观层面：1、股东背

景分析非常重要，通过划分股东背景，即可对银行信用水平进行分层研究；2、高杠杆率

银行，对损失较为敏感，高杠杆银行在放大 ROE

的收益的同时，也可能会放大风险系数；3、实质违约风险低，但面临经营困境时，二级

资本债不赎回的风险受到担忧。宏观层面：1、经营受宏观经济影响较大，银行业的核心

利润来源是净息差，而净息差是受到资本回报率影响的，当资本回报率受宏观经济影响

偏低时，银行业也会利润偏薄对于银行同业流动性投资，我国货币政策目标的兼顾与平

衡决定了利率环境很难研判，同业存单承上启下，连接资金市场与债券市场。正是这样

的特性，使得同业存单的定价会受到多种因素的影响，难以建立起系统性的研究框架。

比如，政策利率的升降、资金面的松紧、银行扩张意愿的强弱等诸多因素都会共同作用

在其中。越简单、越有效，同业存单利率研究最好的视角在银行内部。

【课程收益】

← 全面掌握银行同业股权投资分析

← 全面理解银行同业债权投资分析

← 全面理解银行同业流动性投资分析

【课程对象】

银行高管、企业高管、银行部门负责人、银行对公业务负责人、银行战略研究负责人

，相关工作人员

【课程特色】

实战派风格、针对性强、追求“落地”文化

【课程时长】

1-2天（6小时/天）

【课程大纲】

模块一 同业股权投资分析

银行同业股权投资的政策脉络

• 外资银行入股投资商业银行

• 中资银行入股投资商业银行

• 其他批准及管理要求

银行进行同业股权投资的不同情境分析

• 入股异地银行实现跨区域展业

• 主发起行增持村镇银行

• 区域大型银行入股中小银行

• 战略投资同业股权

• 被动式持有本地银行少数股权

• 持股中小银行支持普惠金融业务发展

• 外资银行持股以开拓国内市场

模块二 同业债权投资分析

银行业债权投资分析

• 债权投资分析模型介绍

• 重点指标分析

❖ 区域经营环境

❖ 风险抵御能力

❖ 资产质量

❖ 负债稳定性

❖ 盈利能力

❖ 定性因素

❖ 信用评分结果分析

银行业债权风险特征分析

• 区域维度：集中在东北和中西部地区

• 规模维度：以农商行为主，资产规模相对较低

• 股东属性维度：控股股东多为非国企

• 股东属性维度：控股股东多为非国企

• 资产质量维度：不良率和关注类贷款占比高企

• 资本充足性维度：资本补充压力或安全边际较小

• 拨备覆盖维度：拨备覆盖率偏低

• 盈利情况维度：净利润增速为负

模块三 同业流动性产品投资分析

银行同业存单市场状况分析

• 贷款收益率与存单发行利率背离

• 存款增长态势与存单发行节奏背离

• 银行体系流动性情况与存单收益率背离

银行同业存单投资市场分析

• 同业存单定价方法论：立足银行资负配置，构建多因素模型

• 供给：影响银行发行意愿的多面观察

❖ 发行主体：股份行及城商行为主，2023 年国有行占比大幅提高

❖ 发行目的：多元化负债来源，灵活管控负债成本

❖ 发行流程：备案发行，揽储优势大的银行其存单额度使用率低

❖ 影响同业存单发行意愿的主要因素

• 需求：农商行和广义基金是最大买方

❖ 银行自营：关注农商行配置行为及资本新规可能影响

❖ 公募基金：关注货币基金与存单指数型基金

❖ 银行理财：2022 年底“负反馈”难再现