《高级财务管理—营运资本与资本结构优化及融资策略》（适合建筑新能源企业）

《高级财务管理—营运资本与资本结构优化及融资策略》

主讲：赵春国老师

【课程背景】

行业趋势驱动

当前 “双碳” 目标下，建筑业与新能源领域深度融合（如光伏建筑、新能源工程），安徽格润涉及的光伏设备安装、新能源发电设计等业务需大量资金支撑，但行业普遍存在 “项目周期长、资金占用多、回款慢” 的痛点，营运资本周转效率直接影响业务扩张速度。

企业发展需求

格润业务涵盖 “研发 - 设计 - 施工 - 售后” 全链条，建筑材料 / 光伏设备库存管理、合同能源管理项目的应收账款回收、新能源数据系统研发的资金分配等，均需通过精细化财务管理破解 “资金错配” 问题；同时，新能源业务扩张需优化资本结构，拓展适配的融资渠道，避免财务风险。

岗位能力适配

财务负责人需统筹财务战略，财务经理需落地营运资本管控，融资经理需拓展渠道，资金主管需保障资金流转 —— 本次课程将针对不同岗位需求，提供 “战略 - 执行 - 落地” 三层能力支撑。

【课程收益】

参训岗位

核心收益

财务负责人

1. 掌握建筑业 + 新能源企业资本结构优化模型，支撑业务扩张决策；2. 能制定适配格润业务的融资战略，平衡风险与收益。

财务经理

1. 学会用同行业工具（如营运资本周转矩阵）优化格润的应收账款 / 存货 / 应付账款管理；2. 能落地营运资本效率提升方案，降低资金占用成本。

融资经理

1. 熟悉新能源领域专属融资渠道（如绿色信贷、光伏项目 ABS）；2. 掌握同行业融资谈判技巧，提升融资成功率。

资金主管

1. 能识别资金流转中的风险点（如光伏设备采购资金沉淀）；2. 学会用资金调度工具保障项目资金需求，提升资金使用效率。

【课程特色】

行业聚焦性：所有案例均选自建筑业 + 新能源领域知名企业（如中国建筑、隆基绿能、阳光电源），贴合格润业务场景（如光伏项目融资、建筑材料库存管理）；

实战导向性：每个模块包含 “案例拆解 + 工具输出 + 小组演练”，如用 “中国建筑营运资本管控表” 推导格润优化方案，确保学完可落地；

分层赋能性：针对不同岗位设计差异化内容（如财务负责人侧重资本结构战略，资金主管侧重资金调度实操），避免 “一刀切”；

问题解决性：聚焦格润潜在痛点（如合同能源管理回款、光伏设备售后资金占用），通过案例对比提供定制化思路。

【课程对象】

财务负责人、财务经理、融资经理、资金主管

【课程方式】

1天（6小时/天）

【课程大纲】

模块一：课程导入与建筑业 + 新能源财务管理痛点拆解

1.1 课程目标与议程介绍

1.2 互动调研：格润当前财务管理核心痛点（如 “光伏项目资金回收期长”“建筑材料库存积压”）

1.3 行业对标：建筑业 vs 新能源企业财务管理差异（以中国建筑、隆基绿能为例）

模块二：营运资本效率优化

2.1 营运资本核心逻辑：“现金 - 存货 - 应收账款 - 现金” 循环模型

2.2 建筑业 + 新能源企业营运资本现状分析

2.2.1 行业数据：建筑业营运资本周转天数（平均 92 天）vs 新能源企业（平均 68 天）

2.2.2 痛点拆解：格润业务中的资金占用环节（如光伏设备库存、建筑工程应收账款）

2.3 营运资本核心环节优化（结合案例）

2.3.1 应收账款管理：缩短回款周期

案例：中国建筑 “应收账款分级管控法”（按项目进度分阶段回款，配套保函保障）

工具：应收账款账龄分析表（适配格润合同能源管理项目）

演练：小组讨论 “格润光伏工程应收账款优化方案”

2.3.2 存货管理：降低库存资金占用

案例：金晶科技（光伏建筑一体化企业）“零库存采购模式”（与供应商签订 JIT 供货协议）

工具：存货 ABC 分类表（针对格润建筑材料 / 光伏设备）

实操：计算格润某类光伏设备的安全库存水平

2.3.3 应付账款管理：延长付款周期

案例：阳光电源 “供应商账期谈判策略”（结合订单规模争取 3-6 个月账期）

方法：应付账款与现金流匹配的 “付款窗口期” 设计

2.4 营运资本效率评价：ROE 与营运资本周转率联动分析

案例：隆基绿能通过营运资本优化将 ROE 提升至 21%（2023 年数据）

模块三：企业资本结构优化

3.1 资本结构核心理论：MM 理论与权衡理论在行业中的应用

3.2 建筑业 + 新能源企业资本结构现状

3.2.1 行业标杆：中国建筑（资产负债率 65%，债务以长期为主）vs 隆基绿能（资产负债率 58%，股权融资占比 30%）

3.2.2 风险提示：高负债（>70%）对新能源研发投入的制约（如某光伏企业因偿债压力缩减研发预算）

3.3 资本结构优化路径（结合案例）

3.3.1 债务结构优化：长期债 vs 短期债配比

案例：金晶科技 “新能源项目专项债” 发行（期限 5 年，匹配光伏项目回收期）

分析：格润新能源工程业务的债务期限适配建议

3.3.2 股权与债权平衡：避免 “一股独大” 或 “过度负债”

案例：隆基绿能 “定增 + 绿色债券” 组合（2022 年定增 45 亿用于光伏产能，发行 20 亿绿色债券）

工具：资本结构决策矩阵（结合格润业务增长率）

3.4 资本成本控制：加权平均资本成本（WACC）计算与优化

案例：阳光电源通过优化资本结构将 WACC 从 8.5% 降至 7.2%

演练：估算格润当前 WACC，提出优化方向

模块四：新能源 + 建筑业融资策略

4.1 行业专属融资渠道解析

4.1.1 政策类融资：绿色信贷（如央行 “碳减排支持工具”，适配格润光伏项目）

案例：中国建筑获 300 亿绿色信贷用于低碳建筑项目

4.1.2 项目类融资：合同能源管理（EMC）项目融资（以项目收益权质押）

案例：某新能源企业以 EMC 项目未来收益获银行 10 亿授信

4.1.3 创新融资：光伏设备融资租赁、新能源数据系统研发补贴申请

案例：阳光电源通过 “融资租赁 + 补贴” 降低光伏设备采购成本

4.2 融资谈判与风险控制

4.2.1 核心技巧：融资利率谈判（结合格润项目现金流预测）

4.2.2 风险规避：避免 “短债长投”（如新能源研发项目用长期融资）

4.3 小组演练：为格润设计 “光伏建筑一体化项目” 融资方案（含渠道选择、期限匹配）

模块五：课程总结

5.1 核心知识点回顾：营运资本优化工具、资本结构模型、融资渠道清单

5.2 答疑与后续支持：针对具体业务问题提供个性化建议