《一利五率及融资平台债务风险长效机制》

《一利五率及融资平台债务风险长效机制》

主讲：胡冬梅老师

【课程背景】

“一利五率”经营指标体系和“一增一稳四提升”的经营目标具有“牵一发动全身”式的紧密关联，“一利五率”指标体系中，利润总额和净资产收益率居于核心地位，可理解为“经营目标”，其他“四率”服务于利润总额和净资产收益率目标，可理解为“行动方向”。“一利五率”经营指标体系的目标要求是“一利一率”须双升，不能顾此失彼。

央企实现“一增一稳四提升”经营目标的具体路径有五：即优化资产配置提高盈利能力、通过高效研发增强竞争优势、以转型升级带动控员降本、持续重视供应链管理提高利润质量及充分利用资本市场改革契机提升股权融资能力。本课程旨在对上述内容做出详细全面解析。

【课程收益】

♦知悉经营指标及其目标之间的逻辑关系；

♦辨别“一利五率”指标体系及其内在约束；

♦选定本企业“一利五率”目标实现路径

♦深入理解“一利五率”政策内涵及目的、逻辑与实质

♦了解国家关于融资平台债务风险防控的政策要求与导向

♦精准识别融资平台债务风险点，为实际工作提供政策依据

♦深入理解债务风险形成长期机制的因素

♦熟悉经济形势变化、地方政府财政约束、融资平台自身经营的约束

♦提前预警并采取有效的风险防范和化解措施

♦提高在实际工作中对“一利五率”指标的测算、分析和应用能力

♦促进与政府、企业、金融机构等各方的多方沟通 形成合力

【课程对象】

政府部门人员包括财政部门、发展改革部门、金融监管部门等地方政府相关部门工作人员，融资平台从业者包括各地方融资平台公司的中高层管理人员和财务人员，国有企业管理人员包括国有企业的负责人、财务总监、投资总监等中高层管理人员，以及相关业务部门负责人和骨干人员，金融机构从业人员如银行、证券、信托等金融机构的专业人员及专业服务机构人员。

【课程时长】

1天（6小时/天）

【课程大纲】

杜邦分析框架下ROE的影响因素

销售净利率

总资产周转率

资产负债率（杠杆倍数）

因素分析法下各因素敏感性及其影响

经营指标及其目标之间的逻辑关系

1、“一利”与“一率”须双升

2、“一率”与“四率”有关联

（1）全员劳动生产率

（2）研发费用率

（3）营业现金比率

（4）资产负债率提升将提高ROE

3、"一增"与“一稳”要平衡

三、一利五率”体系

1、“一利五率”经营指标体系

2、指标体系的变化趋势

3、典型案例--恒大、蚂蚁等

四、目标实现路径

1、优化资源配置，提高盈利能力；

2、通过高效研发，增强竞争优势；

3、以转型升级带动控员降本；

4、持续重视供应链管理提高利润质量

5、充分利用资本市场改革契机提升股权融资能力

五、实现总体经营目标的具体纠正动作路径为：

1. 通过出清低效资产和提高投资质量等方式，优化资产配置提高盈利能力；

2. 通过高效研发提高研发投入产出比，将研发成果真正应用于创造收入、降低成本、

3. 通过组织重构、流程优化、数智赋能等方式进行业务管理转型升级，提高劳动生产率；

4. 重视供应链资金管理和供应链业务管理，降低资产减值，提升利润质量；

5. 充分利用资本市场，增强股权融资能力。

六、健全债务风险防范长效机制

1、稳妥化解融资平台存量债务风险

2、严格控制新增债务

3、配合地方政府稳妥化债

4、完善金融风险防范、预警和处置机制

5、强化存款保险职能，提升金融风险早期纠正工作的标准化和权威性

6、推动金融稳定立法，加快金融稳定保障基金建设，守住系统性风险底线。