产业投资基金运营实战

一、定义

• 私募股权基金与产业投资基金的异同

（1）风险投资的定义；（2）创业投资的定义；（3）私募基金的定义；（4）并购基金的定义；（5）天使投资的定义；（6）种子基金的定义；（7）PE基金的定义。

二、融资

• 产业基金的周期与结构

（一）基金生命周期四字诀：融、投、管、退

（二）基金的组成形式和优弊：（1）公司制；（2）有限合伙制；（3）离岸公司的设立和用途

• 如何募资

私募基金管理人的合规性：（1）资格要求；（2）运营要求；（3）制度要求

三、投资

• 产业基金如何选择投资目标？--决策核心

（1）行业：是不是朝阳行业；（2）实力：企业在同行业的排名；（3）市场：体量有多大；（4）股权结构：独裁、集中、分散、傀儡；（5）业务：单一、多元；（6）产业链：上下游关系；（7）管理团队：稳定、变动、水平、股权；（8）技术：核心、壁垒、市场化、知识产权；（9）财务数据：利润、现金流、成长性；（10）战略：上市意愿、未来发展、投资款使用；（11）实际控制人：能力、口碑、财力；（12）投资价格：市盈率；（13）商誉和诉讼。——现场尽调：魔鬼都在细节中。

• 基金黑科技

（1）优先清算权；（2）防稀释条款；（3）董事会成员；（4）保护性条款；（5）股份兑现；（7）股份回购；（8）领售权；（9）竞业禁止；（10）融资额；（11）登记权；（12）信息真实承诺书。

• 交易结构的设计

（1）资金到位步骤；（2）董事席位；（3）是否有先决条件。

四、管理

• 基金治理

1. 投资决策机制：投资决策委员会、决策流程
2. 基金内部风险控制：资金；投资信息；是否强制跟投

• 投后管理

1. 对企业的增值服务：产业基金的特点
2. 对企业的监控：表决权、知情权、协议约束
3. 与投资者关系：信息披露

五、收益与退出

• 基金的退出方式
• 基金的收益与分配