私募股权投资实务详解-投前实务详解

私募股权投资实务详解

--投前实务解析

课程背景

受疫情影响，全球经济依旧疲弱，市场则日显疲态;宽松不断续杯，资产荒却越发

凸显。如何在后疫情时代跳过短期看长期，透过现象看本质，滤掉波动看趋势，寻找有

价值的投资标的对今天的企业家和投资人士来说尤为重要。当前全球经济的核心问题是

什么？中国经济的核心问题是什么？中国产业的发展机遇又如何？资本市场将迎来怎样

的政策与发展？末来十年，企业是寻发展，还是追增长？透过问题、深入内核，企业家

和投资者们需要认清发展的规律，背后的逻辑，在跌宕起伏的经济变革中找寻适合自身

的发展之道……　

　　当前，私募股权投资领域已经从关注“融资能力”转变为关注“投资能力”和“退出能力

”，投资人（LP）逐渐趋于成熟，中国的资本市场逐步走向理性发展阶段，这标志着资本

市场已经全面进入2.0时代。

　　2.0时代的资本思维已经发生颠覆性的变化，怀揣1.0时代老旧思想的人，势必淹没

在新的资本浪潮中，如何摆脱1.0思维，快速进入2.0时代，这将是摆在全体投资人（企

业家）面前的门槛。

本次课程将着重聚焦在私募股权“融、投、管、退”中的投这个环节，通过对投资

环节的系统性的讲解，让所有对股权投资参与者都能快速的掌握“投资能力”，学会如何

选择标的以及控制自己的投资风险。

课程对象

• 股权投资公司的投资经理、投资总监以及投资部门负责人等

• 企业投资并购部门的投资经理、投资总监等

• 对股权投资感兴趣的职场人士

课程收益

通过3小时课程分享，您能了解并掌握以下内容：

• 学习并了解到私募股权基金运作的一般流程以及业务模式；

• 获得邓老师有关投资标的寻找原则与技巧；

• 掌握邓老师对投资决策实战心得和投资决策原则；

• 识别投资过程中涉及的风险事项及风险规避措施。

课程大纲目录

第一章节 私募股权投资的基础知识

私募股权投资的概念及业务种类

私募股权投资（Private

Equity，PE）,是指以非公开的方式向少数机构投资者或者个人募集资金，主要向未上市

企业进行权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出而获

利的一类投资。

广义：包含了IPO前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成

熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。



狭义：指对成熟期的企业进行权益投资，形式为并购基金和夹层资本

三要素

资金来源：专门面向少数机构投资者或者个人投资者，通过“私下”即非公开的形式募集

资金。

私募vs公募

[pic]

投向：包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权

私募股权投资基金vs私募证券投资基金

退出路径：通过上市转让股票（IPO)、管理层收购(MBO)和并购转让（buy-

out）等方式出售股权而获利

私募股权投资基金vs私募/公募证券投资基金

业务种类：根据被投资企业发展阶段划分，私募股权投资主要可分为：初创期：创业风

险投资（Venture Capital）

成长期：成长资本（Development Capital）、

成熟期：并购资本（Buyout Capital）、夹层投资（Mezzanine Capital）、Pre-

IPO投资（Pre-IPO Capital）

上市后：上市后私募投资（Private Investment in Public Equity，PIPE）。

[pic]



盈利模式

基金的盈利模式：

a 资本评价：股票市场等资本市场对资本价值的评价

B 资本利得=资本收益-支出，如分红

管理人的盈利模式：

A 管理费

B 收益奖励

投资流程节点概述

[pic]

各个环节中注意事项分析

[pic]

5、投资模式

6、寻找优质项目

• 投资目标的设定

• 挖掘投资良机

• 处理投资机会

第二章节 项目初审和投资前的尽职调查

公司背景调查

公司财务调查

法律调查

行业发展情况

5、编制尽职调查报告和风险控制报告关键点和技巧

第三章节投资决策关键点及技巧

1、投资决策流程及投资决策组织职责概述

2、投资决策关键点及责任分工

3、思考：如何才能保障投资决策的有效性和高效性？

第四章 投资协议的法律风险控制关键点和技巧

1、投资协议与投资备忘录的作用和区别

2、保障投资收益的重要条款（估值条款、估值调整条款、反摊薄条款、董事会席位条款

、保护性条款、竞业禁止条款、优先购买权/优先认购权、保密条款、排他性条款）及注

意事项、技巧

3、是否涉及跨境投资及相关问题

第五章节 投资项目风险与防范

• 产业行业风险

• 被投资企业经营风险

• 其他风险（市场风险、流动性风险、操作风险、信用风险、金融机构间合作风险）

第六章节 案例分析