《企业估值与尽职调查》（6h）

企业估值与尽职调查

主讲人：石磊

【课程收益】

➢ 掌握尽职调查的目的、方法、原则和内容

➢

掌握如何开展基本情况尽职调查、行业尽职调查、业务尽职调查和财务尽职调查工作





➢ 掌握资产基础法、收益现值法、可比公司法的估值方法

➢ 掌握天使项目、互联网项目的估值方法

➢ 运用大量案例分析和讨论来加深学员对课程的理解



【课程宗旨】

掌握科学成熟的股权投资方法，在快速发展的道路上“取势”、“明道”、“优术”。

【课程时间】6小时



【课程对象】公司股东、董事长/副董事长、董事、监事、经理/副经理、董事会秘书、

投资总监、风控总监、财务总监、审计总监、投资经理、风控经理、财务经理、审计经

理、证券事务代表/IRM人员、项目经理、风控人员、财务人员、审计人员、公司其他管

理人员；投行人员、会计师、律师、资产评估师；资产管理机构人员、政府从业人员、

金融机构从业人员、财务顾问机构人员、资本爱好者等



【课程大纲】

一、尽职调查概述

➢ 尽职调查的目的

➢ 尽职调查的方法

➢ 尽职调查应遵循的原则

➢ 尽职调查的特点

➢ 尽职调查的主要内容



二、基本情况调查

➢ 设立与发展历程

➢ 组织结构、公司治理及内部控制

➢ 同业竞争与关联交易

➢ 业务发展目标

➢ 高管人员调查

➢ 风险因素及其他重要事项

案例：

三、行业尽职调查

➢ 行业类别

➢ 行业宏观政策

➢ 行业概况及竞争

➢ 行业经营模式

➢ 行业产品链

案例：太钢与武钢整合；找钢网；



四、业务尽职调查

➢ 采购情况

➢ 生产情况

➢ 销售情况

➢ 技术及研发情况

【案例分析】海南高速



五、财务尽职调查

➢ 会计政策与会计估计

➢ 财务比率分析

➢ 与损益有关的项目

➢ 与资产状况有关的项目

➢ 现金流量

➢ 纳税情况





六、企业估值的一般方法

➢ 什么是企业估值

➢ 影响企业内在价值的主要因素

➢ 市场价值与内在价值的关系

➢ 三种基本估值方法

➢ 如何确定估值

➢ 天使项目估值

➢ 互联网项目估值

➢ 天使轮、A轮、B轮、Pre-IPO如何估值

案例：





八、资产基础法

➢ 账面价值与市场价值

➢ 账面价值调整法

➢ 非经营资产或资产盈亏的处理

➢ 计算账面调整价值的步骤

【案例分析】

案例：

九、收益现值法

➢ 收益现值法估值模型

➢ 如何估算现金流量

➢ 如何估算折现率

➢ 收益现值法应注意的问题

➢ 收益现值法是并购交易中常用估值方法

【案例分析】



十、 可比公司法

➢ 可比公司法估值步骤

➢

常用的5种可比公司法（市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、市销率法（P/S）

、市值和用户流量之比(P/U) 、企业价值法（EV/EBITDA））

➢ 可比公司选择

➢ 估值倍数选择

➢ 可比公司法是股权投资交易中常用估值方法

【案例分析】



课程回顾与学员反馈