投资并购（1天）

投资并购

课纲（1天）

课程背景

当今企业面临用工成本高，原材料价格涨，融资难融资贵等困境，靠传统的经营方式

和原始积累，利润微薄，举步维艰。俗话说：小富靠勤劳、中富靠运气、大富靠智慧。

资本运作解决的是赚大钱的问题，是大智慧。

本课程对资本运作总体介绍、资本运作模式及方式进行了详细的介绍，重点介绍了企

业并购、企业股权资本运作等方式，帮助企业决策者和操作人员正确决策和操盘。



课程收益

▪ 掌握并购前期的主要工作

▪ 掌握尽职调查的方法和技巧

▪ 掌握设计并购方案的技巧

▪ 掌握对目标企业估值的主要方法



课程对象

董事长、总裁/总经理、董秘、首席财务官/财务总监、财务经理、企业中高层、投资

总监、投资经理等





课程亮点

实战派风格，追求“落地”文化，针对性强，诊断式、咨询式培训解决企业痛点，生动

幽默，通过视频、分组讨论、点评、角色带入等教学手段，调动学员的参与性和积极性

，通过分享落地EXCEL、WORD、PDF等实战模板，减少学员实际工作量，直接转化为工作

成果。课后提供、结业测试题及答案。

确保课程：听得懂、拿得走、用得上、有实效！



课程大纲

第一单元 并购对象的行业选择

■ 新经济常态下投资什么行业

➢ 传统行业现状

← 制造业的行业前景分析

← 三条红线下房地产行业的“危”与“机”

← 服务行业能复苏吗

← 内忧外困的外贸行业

➢ 10个新投资热点行业

■ 汽车行业产融结合（汽车金融）

■ 汽车跨界产业结合（汽车与房地产）

【案例】治大国，如烹小鲜的“重组+夹层资本运作”创新融资



第二单元 尽职调查

■ 尽职调查要查清5个事情

■ 尽职调查的8个途径

■ 尽职调查4个主要内容

■ 尽职调查13个方法

【案例】一个数据看穿标的公司的现金流状况

【互动】从会计报表上找出标的公司数据背后的问题

■ 尽职调查现场特别关注5个事项

【案例】软银通过尽调细节发现玄机

■ 尽调的玄机及技巧

■ 如何尽调隐性债务

【工具分享】如何对隐性负债风险尽职调查

【工具分享】律师尽调清单

【工具分享】会计师尽调清单

【工具分享】券商尽调清单



第三单元 设计并购方案

■ 设计股权并购方案

➢ 谁是目标

➢ 谁是并购主体

➢ 把握10条股权生命线

➢ 购买股权 vs 购买资产

➢ 购买原有股东股份 vs 增资扩股

➢ 选择并购支付方式

← 现金

← 债券

← 股权

← 股权+非股权

【学员讨论】并购支付方式对现金及税负的影响

➢ 并购后的整合计划

■ 规避并购主要风险

➢ 项目选择错误

➢ 并购价格过高

➢ 筹集资金不足

➢ 资金成本上涨

➢ 标的估值过高

➢ 法律限制风险

【案例】可口可乐收购汇源果汁

【思考及讨论】有没有既可以投入资金少又能控制企业股权的并购模式？





第四单元 目标企业估值

■ 估值常用方法

➢ 账面价值法

➢ 估值乘数法：PE、PS、PB、PEG、EV/EBITDA

➢ 净现值法：自由现金流量贴现法（DCF）、收益贴现法、股利贴现法

■ 估值的依据

【案例】最昂贵的IPO---阿里巴巴美国IPO的估值如何计算的





【总结及现场辅导答疑】