私募股权基金的募集、运作与税筹(2天）

私募股权基金的募集、运作与税筹

课纲（2天）

课程收益

私募股权基金如何设立和运作？

PE运作中的主要风险点

PE运作中所涉及的税务政策及优惠政策

募投管退4阶段中的税务筹划技巧

私募股权基金如何退出？



课程对象：董事长、股东、总裁/总经理、董事会秘书、首席财务官/财务总监、财务经

理、企业中高层等



课程亮点：实战派风格，追求落地文化，针对性强，诊断式、咨询式培训解决企业痛点

，生动幽默，通过视频、分组讨论、点评、角色带入等教学手段，调动学员的参与性和

积极性，通过分享落地EXCEL、WORD、PDF等实战模板，减少学员实际工作量，直接转化

为工作成果。课后提供、结业测试题及答案。

确保课程：听得懂、拿得走、用得上、有实效。





课程大纲

第一单元 PE基金的基础知识

■ PE投资在企业生命周期的哪段

■ PE基金的主要概念

■ PE基金运作的一般流程

■ PE投资与高端富裕人群的资产配置

■ 主流的PE基金参与者

■ PE基金关注的行业

■ PE基金项目来源

■ PE基金常见的三种组织形式

➢ 公司制PE

← 公司制PE的运作模式

← 税收优惠政策

← 优缺点

➢ 信托制PE

← 信托制PE的运作模式

← 优缺点

➢ 合伙制PE

← 有限合伙制PE的架构图及权限设置

← 有限合伙制PE的三种运作模式

← 有限合伙协议的核心条款

← 涉税事项

← 优缺点

【思考】有没有一个出资少、又没风险，还可以控制企业的股权架构

【工具】有限合伙企业运作图

■ PE基金常见的退出方式

■ PE基金的收益表现

■ PE基金在中国的发展



第二单元 PE运作中的风险及控制措施

■ 主要风险

➢ 信息不对称

➢ 投资领域的高度专业性

➢ 风险投资和商业秘密

➢ 不能上市

➢ 股权不能转让

■ 风险控制策略

➢ 行业定位

➢ 投资阶段定位

➢ 尽职调查

➢ 分段投资

➢ 跟投策略

➢ 股权的可调整机制（对赌协议）

➢ 变现方法的调整（退出机制的安排）

➢ 违约补救的方法

➢ 认股权证或向管理层赠股的方法

➢ 治理结构的安排

【分享】基金投资界“女王”的“三不投”信条







第三单元 PE基金的主要税种及筹划技巧

【案例】合伙企业转让股票收入分配给自然人有限合伙人最高税率达35%吗？

【重磅政策】2019年起5年内创投个人合伙人税负只减不增

■ 私募基金企业所得税及筹划技巧

➢ 私募基金所得税简表

➢ 所得税纳税主体

➢ 公司型PE所得税

【案例】PE通过并购避企业所得税

➢ 有限合伙型PE所得税

➢ 契约型PE所得税

【总结】PE企业所得税的筹划综合考量

■ 投资者的分红收益和退出收益对比

■ 私募股权基金增值税及筹划技巧

➢ 私募股权基金增值税简表

➢ 增值税的纳税环节

➢ 增值税三个应税服务

➢ PE增值税优惠政策

【分组PK】这家契约型私募基金的各项收入如何缴纳增值税

【沙盘推演】试做这家PE公司所得税与增值税练习

■ 公司型创投企业的创业投资基金税收优惠政策

➢ 收优惠政策

➢ 有限合伙型创投企业税收优惠政策

➢ 创业投资及天使投资税收试点政策

➢ 对投资方及被投资方的要求

【案例】某天使投资人的税收筹划

■ 11个省市的地方税收优惠政策

【分享】地方税收优惠政策及解读一览表

【案例】有限合伙型私募基金投资收益分红的税务筹划



第四单元 PE分运作阶段的税务筹划

■ PE“募、投、管、退”4个阶段主要的税务筹划方式

➢ 综合考虑企业组织形式

➢ 合理选择企业注册地

➢ 积极争取适用税收优惠政策

➢ 清晰划分收入类型（管理费+超额收益）

■ 募集阶段

➢ 组织架构

➢ 注册地

➢ 被投资对象的选择

■ 投资阶段

➢ 私募股权基金的投资项目选择判断要点

← 项目判断方法---尽调技巧及运用

← 项目判断的维度---价值、机会和风险

← 项目判断的关键---方向和团队的判断

➢ 合伙制下出资环节印花税及其税负优化方案

← 合伙人出资相关的印花税政策

← 税收征管中对合伙企业印花税的不同认定

← 合伙企业与税务机关的分歧

← 税负优化方案

【案例】利用组织架构节税

【案例】利用投资标的节税

【案例】利用基金小镇节税

【案例】利用设计定价节税

■ 管理阶段

← 组织架构选择的筹划

← 超额收益部分的筹划

← 明股实债投资的筹划

【案例】收益清晰划分的筹划

■ 退出阶段

➢ 私募股权基金的不同退出方式

← IPO

← 目标公司内部收购

← 外部转让

← 清算破产

➢ 私募股权基金哪种退出方式最好？

← 退出需要考虑的因素及其选择

➢ 组织架构选择

➢ 注册地

➢ 优惠政策

【案例】多种退出方式的筹划（详见课件）

【案例】PE基金高管税务筹划（详见课件）



第五单元 高频问题解答

■ 被投资公司拥有房产，公司在股权转让时如何筹划

■

基金管理人收取基金管理费按年提取2%，基金管理人什么时间确认收入？按月确认还

是按年确认？什么时间开发票给基金公司？

■ 个人所得税奖励地方所得40%的地区及具体申报条件要求

■ 基金公司未完成募集，长期空置的风险有哪些

■

地方政府吸引企业落户奖励，注册资本达到标准给一定的奖励，私募基金公司募集总

额是否可作为实收资本申请补贴？

■

36号文【附件三】中“证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管

理人运用基金买卖股票、债券”免征增值税的规定，是否适用于私募基金？

■ 私募基金是否适用金融同业利息收入的免征规定？

■ “赎回开放式基金”是属于金融商品转让还是持有至到期？

■ 转让“新三板”股权是否属于金融商品转让？

■ 只有合同中明文写出保本的才算保本产品吗？

■ 私募基金的超额管理费（Carry）是算管理费还是投资收益？



第六单元 投资失败10大陷阱及案例警示

■ 错误的出发点与目标

■ 缺乏明确而稳定的目标

■ 缺乏实现目标的决心和毅力

■ 掌控力不足

■ 团队知识结构单一

■ 资金管理不科学

■ 股权分配不健全

■ 被市场的繁华所迷惑

■ 硬实力不足导致竞争力不足

■ 软实力不足导致竞争力不足

【学员综合讨论】如何研究透一家公司是否可以投资

【分享】如何快速写出专业的《投资决策分析报告》