高级管理者财务危机应对与规划-2天

高级管理者--财务危机应对与规划

什么是财务风险？企业都有哪些财务风险？

什么是偿债能力的最核心指标？

投资收益多了到底好不好？

现金流为负就一定会有财务风险吗？

研发资本化率如何影响报表上的盈利？

是不是所有的债都是坏的？

什么是商誉？商誉多了是风险吗？

钱多了是好事吗？企业要保有多少现金？

美国20世纪80年代做过研究，发现每四家破产企业当中，有三家实际上是盈利的。他们为什么破产了呢？不是因为没有利润，而是因为现金流断了。这就是所谓的“黑字倒闭”。

稻盛和夫先生讲过，要在土表正中相扑，不要把自己逼到土表的边缘再进行搏斗。稻盛和夫领导下的京瓷公司一直保有充足的现金，在一次又一次危机到来之时安然过关。不过，在企业发展顺利的年间，稻盛和夫却被投资人指责持有太多现金且不善利用财务杠杆。

在危机到来之时，我们不应该止步于危机的应对，我们更应该去深入思考，企业如何强身健体，避免危机？ 本课程分为救命篇、治病篇、养生篇。救命篇，企业危机之下的自救；治病篇，企业建立健康的经营模式，提高盈利能力；养生篇：如何打造企业的核心竞争优势。

培训时间：1-2天

培训对象

投资人/老板

公司总经理

核心高管团队

财务风险测评结果演示

风险得分：45分 中等风险

偿债风险

现金对短期有息负债保障不足

净现金为负数

现金流风险

经营活动现金流为负数

应收账款回收速度慢于行业平均水平

存货周转率低于行业平均水平

盈利风险

毛利率低于行业平均水平

盈利过高依赖于政府补助

结构风险

资产负债率高于70%（非金融企业）

短期负债比例高，偿还压力大

商誉占净资产比例超过25%

培训收益

分析现金流指标与判断现金流风险

掌握现金流危机的快速应对方法

识别成本的不同类型，助力经营决策

学习OPM现金流模式对企业资金的影响

掌握判断投资项目盈利能力的工具与方法

规避并购中可能出现的财务风险

救命篇：靠现金流存活

财务风险的“四维度”

头脑风暴：你所知道的财务风险有哪些？

财务风险的四个维度及权重

偿债风险

现金流风险

盈利风险

结构风险

企业财务分析的框架

比率分析

质量分析

战略分析

报表是用来淘汰公司的！

财务风险的晴雨表：现金流与偿债指标

三种不同的现金流

现金流的三种模式

不同阶段的现金流模式

存量分析：企业应该保有多少现金

现金比率

净现金值

案例：钱多的烦恼与钱少的烦恼

流量分析：现金流与偿债的关系

经营现金流短期偿债指标

经营现金流长期偿债指标

利息保障倍数

获现危机：利润不能转化现金流

现金流与利润的非对称性

现金流与利润的区别

营运资本的两种模式

--哪些公司是OPM模式

--如何衡量行业话语权

“黑字倒闭”的危机

现金流的相关指标

利润变现比率

销售收入含金量

营运资本周转率指标

各行业的现金周期

偿债风险与现金流风险的应对

保持合适的现金

避免非相关多元化的扩张

聚焦策略：掌握行业话语权

治病篇：靠利润发展

盈利的终极指标—ROE净资产回报率

ROE包含哪些维度？

经营的效率

投资的效率

融资的效率

ROE的风险值设定

股东的底线是多少

是否可以用ROA来代替？

其他备选指标：EVA经济增加值

关注核心利润 — 盈利的逻辑

何为利润：利润是人为的！

权责发生制与配比原则

存货是成本吗？

收入的确认

费用的确认

企业盈利分析框架

核心利润的概念

主要，次要，经常，非经常

剔除盈利的杂音：投资收益与政府补贴

谁扭曲了利润？

研发费用：资本化or费用化

冗余存货是资产吗？

折旧年限谁来定？

关于盈利的指标

核心竞争力：毛利润

净利润

核心利润占比

投资收益占比

政府补贴占比

考虑增加的指标

销售费用增长比例高于销售收入增长比例

管理费用增长比例高于销售收入增长比例

研发费用资本化率

提高盈利的解决方案

聚焦主营业务，增加核心业务占比

产品差异化，掌控定价权

控制非相关多元化

远离薄利多销的陷阱

养生篇：打造核心资源

资金来源：向谁融资最合理

融资考虑三要素

成本

期限

风险

成本、期限、风险的匹配

短债长投

几种不同的负债率

总资产负债率

房地产公司的负债率被高估了吗

有息负债率

净负债率

二、经营杠杆：重资产还是轻资产？

固定成本与变动成本

什么是经营杠杆率？

杠杆率高的危害？

三、 并购中的风险

并购的几种方法及优缺点

并购中的灰犀牛：商誉

什么是商誉？

商誉的减值

商誉对盈利的反噬作用

商誉的指标

商誉占净资产比

四、投资与融资的风险应对

降低负债率：加大自有资金的使用

外部协作：降低经营杠杆率

期限与风险匹配：避免短债长投的风险

落地篇：知识总结与工具落地

学员互动与练习

应用财务风险分析模型

导入学员公司案例

学员公司展示分析成果

测评表的使用逻辑与注意事项

绝对指标与相对指标的优劣

有可能被“误杀”的公司

现金流为负

公司发展的阶段

打通任督二脉：杜邦金字塔模型

公司靠什么赚钱？

如何打造一家筋骨强健的公司？

讨论：一个优秀公司的指标值

如何定义同行业的优秀公司？

制定自己公司的阶段性指标