国企混改之不良资产处置模式及经典案例分析

国企混改之不良资产处置模式及经典案例分析

课程大纲：一、不良资产经营的历史和现状

第一轮 1999-2000年：国有银行首轮注资+不良剥离

第二轮2004-2008年：国有银行股改、二次注资+不良剥离

现在：第三轮？

二、不良资产经营模式初探

（一）不良资产经营模式的历史沿革

（二）不良资产经营的本质

目前市场上主流、AMC常做的几种业务模式为：

1、收购处置类不良资产经营；

2、债转股；

3、重组类不良资产经营；

4、不良资产证券化；

5、各类通道代持业务；

（三）不良资产经营模式的探讨

1.收购处置类不良资产经营

(1)    业务模式

（2）案例：超日太阳----“壳”价值的经典案例

2.债转股

（1）业务模式

（2）案例：  科迪集团——将债权转化为上市企业股权的典型

3.附重组条件类不良资产经营模式

(1)    业务模式

(2)    案例：大连大显集团vs信达资产——最典型的债务重组

(3)    案例：盾安环境vs信达资产——市值管理

4.不良资产证券化

(1)    交易结构

(2)    启示