地方政府专项债券契机、融资平台转型和基建投融资模式创新

地方政府专项债券契机、融资平台转型和基建投融资模式创新

【师资介绍】：汪含老师，金融统计学硕士，注册会计师、国际金融理财师、企业培训师。25年银行营销实战经验、12年的银行经营管理经验、8年投资银行管理经验、总行级内训师，针对银行、证券、保险等服务营销行业七年的培训经验。

历任中资银行行长、公司业务部总经理、财富中心总经理、总行产品开发处长、投资银行资产管理部、企业融资部总经理。目前任职双A级券商企业融资部董事总经理，同时兼任国有行投资决策委员会高级顾问。

一、2020政府投融资新逻辑与新方向

（一）近期宏观政策及金融市场走势

1、稳中有变：三驾马车动力不足，经济面临下行压力

2、变中有忧：内部不确定性进一步加大，外部环境复杂严峻

3、稳中求进：宏观经济政策正处于重大调整之中，逆周期调节将加强，适时预调微调，稳定总需求

4、变中寻机：在不确定性环境下寻找确定性：消费升级、创新驱动、民间投资、乡村振兴、结构性改革

（二）重磅政策密集出台，重塑逻辑

1、国务院《政府投资条例》

2、中办国办《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》

3、国常会扩大专项债使用范围但不得用于房地产相关领域

（二）政府投融资关注五大点

1：区分政府投资项目和非政府投资项目

2：区分隐性债务和市场化融资

3：培育主体，规划有经营收入的项目

4：不以土地，而以土地的最终产出规划项目5、挖掘存量崛起

二、化解隐性债务下的政信业务整改与城投企业合理融资途径

（一）、地方债务分类新口径和隐性债务定义

（二）、存量债务投资合理融资方式解析

目标：

构建新型地方投融资模式：政府投资+社会资本投资+长期债券资金；

思路：

促进地方融资主要由“政府信用”转向“政府信用+项目/企业信用”的双轮驱动；

基本要求：

提高融资的可获得性、降低融资成本、防范政府债务风险

（三）、地方政府投融资模式与政府平台转型

1、地方投融资模式创新的总体思路

2、融资平台市场化转型方向--襄阳房投案例

3、明确的融资平台转型案例—国开行隐性债务化解案例

三、基建项目投资合理融资方式

（一）、基建项目分类与融资方式

（二）财政预算流程与信息获取

（三）公益性项目政府支出方式

1、采购工程

2、购买服务

3、PPP

4、以存量资产融资：存量资产证券化

5、融资平台财产权信托业务

（四）、基建投资政府补贴模式的难点与重点

（五）、土地一二级开发流程与融资模式搭建

1、土地开发流程分析

2、财综4号文之后的土储业务模式分析

3、政府委托国企进行片区开发新模式

4、委托代建跟踪流程与融资配合

四、地方政府债券资金全流程跟踪与配套融资设计

（一）、地方政府债券历史沿革与当时形势

融资平台监管政策演变

地方政府债券业务要点

几类地方政府专项债简析

（二）、地方政府债券品种

稳步扩大地方政府一般债和专项债的融资规模（土地储备、收费公路）：规范、透明、成本低和易管控，为公益性项目建立稳定可靠的资金来源。

项目收益专项债券如何实现项目收益与融资自求平衡？

（三）、市县级政府申请发行的审批流程—

1、三大流程分析与服务支持需求

2、银行全流程服务与营销切入要求

（四）、服务地方专项债对银行的积极意义

1.密切银政关系，带动机构业务大发展

2.盘活信贷资源，改善流动性，并实现风险转移

3.紧跟基建投资大好形势，延伸后续链条服务

（五）专项债配套融资模式分析

1、基础设施投资分类情况

(1) 基础设施投资基本概念

(2) 基础设施投资项目管理基本流程

2、特定基建领域融资分析

(1) 从棚户区改造到旧城改造、城市更新

(2) 土地指标流转业务（补充耕地指标和城乡建设用地增减节余指标）

(3) 土地一级开发融资

(4) 学校、医院等事业单位融资管理要求

3、当前形势下城投企业合规融资途径及关注要点

(1) 发行企业债券

(2) 采用政府与社会资本合作模式（PPP）

(3) 补充流动资金为目的的流动资金贷款或信托贷款

(4) 借助施工企业供应链融资

（5）公建公营模式的应用及其争议点分析---BT和F-EPC模式分析